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lehu乐虎2021年中国证券经纪行业市场现状及竞争格局分析 证券经纪业务收入占

日期:  2024-07-14

  證券經紀業務就是代理買賣有價證券的行為,它是證券公司最基本的一項業務。市場方面,我國證券經紀業務市場情況與我國金融市場運營情況息息相關,經歷了高峰和低谷;競爭方面,我國證券經紀行業競爭激烈lehu樂虎,市場集中度較低。

  從我國證券經紀業務發展來看,自2002年浮動傭金制推出以來,伴隨著資本市場的不斷完善、業務模式的不斷豐富以及科技水平的不斷進步,我國券商經歷了三次降傭潮:

  (1)傭金自由化帶來第一輪降傭潮:在我國證券市場起步階段曾採用過3.5的固定傭金比例淘800 9.9元。2002年證監會宣布採取浮動傭金制度,傭金率由3.5降至1.5,2002-2004年多家券商因為市場交易低迷、傭金率下降和業務違規被證監會處罰甚至破產。

  (2)網點和人力的競爭帶來第二輪降傭潮:2007-2012年我國券商營業部數量由3051家升至5220家。但“網點擴張”模式在這一期間遭到了重大挫折,市場交易量持續低迷且傭金率快速下降形成“量價雙殺”。

  (3)“信用交易+互聯網+一人多戶”帶來第三輪降傭潮:2012年證券業協會召開創新大會,券商增加了信用交易業務這一新的收入來源,提升了獲客能力,且輕型營業部出現及開戶效率提升降低了營業成本。而“一人多戶”政策強化了券商對同行存量客戶的爭奪,經紀業務傭金率進一步降低。

  2020年,中國證券行業傭金率約為0.0263%lehu樂虎,傭金率穩步下降,促使券商加快財富管理轉型及金融科技投入。

  從證券經紀業務市場規模來看,券商經紀業務收入與市場行情高度相關,但交易量和傭金率下滑導致經紀業務收入大幅下降。2014年下半年至2015年上半年的牛市中淘800 9.9元,代理買賣證券業務淨收入(含席位租賃)高達2690.96億元,而伴隨著交易量的萎縮和行業傭金率的下滑,2016年起,代理買賣證券業務淨收入(含席位租賃)不斷下滑。

  2019年開始回升,同比增長26.34%淘800 9.9元,2020年,隨著市場回暖,全國代理買賣證券業務淨收入(含席位租賃)達到1161.10億元,同比增長47.42%。

  從證券經紀業務在證券行業總收入的佔比情況來看,我國證券經紀業務的比例已經不及2015年以前時間,2020年我國券商經紀業務在證券總營收中的佔比約為25.89%,較2019年比例略有增長,增長了4.04個百分比。

  從我國證券經紀行業競爭格局來看,在證券經紀業務營收排名方面,中信證券、中金公司、國信證券的經紀業務穩坐券商頭部淘800 9.9元,而其餘券商的證券經紀業務競爭則較為激烈。2020年,中信證券證券經紀業務營收19.65億元,同比增長145%,位列券商首位;中金公司證券經紀業務營收7.76億元、國信證券證券經紀業務營收7.08億元分別位列二三位。

  從行業集中度來看,2020年中國證券經紀行業相較于2019年有一定程度的提高淘800 9.9元,但總體來說淘800 9.9元,中國證券經紀行業的集中度較低lehu樂虎,說明行業的競爭程度較高。2020年我國證券經紀行業CR5約為3.25%,CR10約為6.13%。

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